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Sobre la Fed, inflación, mercados y tipos de interés
Actualmente nos encontramos en una encrucijada en la que cuatro factores interrelacionados están generando una inestabilidad en el mercado como no se había visto en años. En los siguientes párrafos, voy a tratar de dar mi visión sobre el ecosistema y las dinámicas que afectan a la #Fed, la #inflación, los #mercados y los #tiposdeinterés, para plantear las preguntas clave que todos los economistas e inversores deberíamos hacernos.
Desde el punto de vista técnico, la Fed, al igual que el Banco Central Europeo, reacciona a la inflación con el objetivo de controlarla. Ambos bancos fijan los tipos de interés que, a pesar de los ajustes del mercado, están ligados a las políticas monetarias de cada zona. A su vez, es curioso cómo los mercados reaccionan a la expectativa de la evolución de los tipos de interés. Así, se establece un ciclo curioso entre factores.
Desde hace meses, por diversas razones, hemos visto cómo Europa y los Estados Unidos han experimentado niveles de inflación exageradamente elevados, obligando a los bancos centrales a realizar una corrección fuerte y rápida. Ahora que parece que el aumento de inflación ha frenado, el crecimiento de la mayoría de economías occidentales también muestra signos de estancamiento.
Las primeras preguntas que debemos plantearnos son: ¿Implicará esta situación que los tipos de interés se mantendrán en los valores actuales? ¿Empezarán a bajar para situarse en valores intermedios? Entre un Euribor situado alrededor de -0,5% hace 12 meses y el 4% actual existen muchos valores. Eso sí, no está claro si cabe esperar que siga la escalada de tipos de interés en un ecosistema en el que la inflación aumenta día a día.
Con los datos en la mano, otra pregunta interesante que me planteo es: ¿Qué pesará más, la inflación o el freno en el crecimiento de las economías?
Pese a la incertidumbre del momento, las bolsas están aprovechando la expectativa de una mejora en la rentabilidad de sus inversiones para seguir sumando buenas jornadas, aunque también hay noticias devastadoras de algunos actores, como el Silicon Valley Bank.
Para mí, es muy interesante hacer un seguimiento de la situación y sus avances. Un Euribor en valores del 1% es muy diferente a un Euribor al 6%, y este dato va a afectar enormemente a la forma en la que las personas y empresas se financian y consumen.
Os dejo también un link a un artículo relacionado por si queréis profundizar más.
